11月25日，A股光通讯板块大涨，光库科技20%涨停，腾景科技涨超15%，双双创历史上最新的记载。德科立、长光华芯、长飞光纤、福晶科技等涨停，长芯博创、仕佳光子、炬光科技、太辰光均涨超10%。剖析指出，商场对光通讯板块的追捧，源于谷歌近期发布的新一代AI大模型Gemini 3及图画生成模型Nano Banana Pro的打破性体现。
谷歌本月发布的Gemini 3模型主要在TPU芯片上练习，体现已挨近乃至逾越OpenAI的ChatGPT，这一技能打破令投资者从头评价AI芯片商场格式。谷歌股价单日飙升6.3%至318.58美元的历史上最新的记载，本年累计涨幅达68%。更重要的是，谷歌正运用其在AI模型范畴的最新打破，向Meta等大型客户推销在自有数据中心布置TPU芯片的方案。
方正证券和华泰证券在最新研报中指出，谷歌在TPU互联中引进光交流（OCS）技能，构建由多个机柜组成的TPU超节点。在Hot Chips 2025大会上，谷歌具体的介绍了新一代TPU芯片Ironwood。Cignal AI估计到2029年，光交流OCS的总潜在商场规划将超越16亿美元。因而，国内光通讯产业链有望显着获益。
谷歌AI才能完成全面跃升。Gemini 3在编程、运用开发与图画生成方面的才能大幅增强，支撑100万个token的上下文窗口，适用于Agent、高档编程、长上下文、多模态了解等功能。
更重要的是，该模型根据谷歌TPU芯片进行练习，支撑100万个token的上下文窗口，适用于Agent、高档编程、长上下文、多模态了解、算法开发等功能。在SimpleQA Verified基准测验中获得了72.1%的得分，显着领先于竞争对手。
谷歌一起发布的Nano Banana Pro大模型在文本烘托准确性、分辨率和专业操控才能上完成显着提高，声称能供给摄影棚等级的精度和操控。该模型把图画生成从分散直画晋级为先了解/再生成，正在谷歌现有AI东西中全面推广。
方正证券研报称，谷歌云端Token规划出现爆发式增加。谷歌在2025年第三季度电话会中表明，公司每月处理的token量从7月的980万亿激增至超越1300万亿，一年内增加超越20倍。Gemini运用程序月活泼用户打破6.5亿，查询量比第二季度激增3倍。华泰证券指出，模型才能的跨过与生态级集成，正在缩短投入—验证—收入的时间差，叠加推理需求占比提高与云端Token规划化增加。
更重要的是，据华尔街见识文章，媒体征引知情人士最新报导，Meta正与谷歌就2027年在其数据中心运用价值数十亿美元TPU芯片进行谈判，一起方案下一年从谷歌云租借芯片。这一潜在买卖可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%比例，为其带来数十亿美元的新增收入，谷歌云部分的部分领导层已向内部表达这一方针。
谷歌多年来一向向云客户租借其自研的张量处理单元TPU芯片，但现在已开端向包含Meta和大型金融机构在内的客户推销一项新方案：让他们在自己的数据中心运用TPU。这一名为的新方案，为支撑客户更简单运用这一些芯片，谷歌开发了名为TPU command center的软件。
方正证券指出，在Hot Chips 2025大会上，谷歌具体的介绍了新一代TPU芯片Ironwood。新一代Ironwood超节点由9216张Ironwood芯片经过OCS光交流完成机柜级衔接，进一步强化OCS光交流在谷歌网络衔接中的重要作用。
光交流OCS是一种无需光电/电光转化，直接完成光信号在光纤端口间切换的技能。谷歌在TPU互联中引进光交流OCS技能，构建由多个机柜组成的TPU超节点，支撑3D Torus拓扑架构。
方正证券称，据Cignal AI猜测，到2029年，OCS光交流的总潜在商场规划将超越16亿美元。伴随着谷歌大模型的发展，OCS产业链有望获益于谷歌AI进程的继续推动。华泰证券首推谷歌链中心环节，包含光模块/OCS、液冷等范畴。
华泰证券剖析师指出，在海外AI泡沫争议升温与股价短期调整之际，Gemini 3在推理、多模态与Agent渠道三条主线完成代际跃迁，模型才能的跨过与生态级集成正在缩短投入—验证—收入的时间差。叠加推理需求占比提高与云端Token规划化增加，AI算力链行情有望继续演绎。
